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物流金融的五種模式分析
2015-09-15
物流金融是基于物流增值鏈中的供應商、終端用戶、金融機構和物流企業(yè)等各方的共同需要所產(chǎn)生和發(fā)展的，是近幾年才在我國流行起來的。
廣義的物流金融是指在整個供應鏈管理過程中，通過應用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動，實現(xiàn)商品流、實物流、資金流和信息流的有機統(tǒng)一，提高供應鏈運作效率的融資經(jīng)營活動，最終實現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展的狀態(tài)。
狹義的物流金融是指在供應鏈管理過程中，第三方物流供應商和金融機構向客戶提供商品和貨幣，完成結算和實現(xiàn)融資的活動，實現(xiàn)同生共長的一種經(jīng)濟模式。
物流金融作為物流業(yè)和金融業(yè)的有機結合，不僅是金融資本業(yè)務創(chuàng)新的結果，也是物流業(yè)發(fā)展壯大的需要，可從三個方面理解和把握物流金融。
首先，整個供應鏈的有效運轉需要金融業(yè)的大力支持。
其次，金融機構金融服務業(yè)務創(chuàng)新更需要參與物流供應鏈的實際運作。主要表現(xiàn)在信用貸款、倉單質押、權利質押、信托、貼現(xiàn)、融資租賃、保險、有價證券的交易和擔保業(yè)務中。
再次，供應鏈管理的效率有賴于物流金融的發(fā)展。物流金融的提出和物流金融業(yè)務的應運而生，解決了供應鏈上相關企業(yè)因資金不足而產(chǎn)生的困難，拓寬了供應鏈上相關企業(yè)發(fā)展的空間，提升了供應鏈的運作效率。
因此，物流業(yè)與金融業(yè)的結合，不僅代表了一種全新的理念，而且也使金融業(yè)開辟的一個新領域。
債權債務關系的模式
目前我國的物流金融現(xiàn)狀，不僅與國際通行做法相距甚遠，而且與物流業(yè)的發(fā)展要求很不適應。
雖然，上個世紀90年代工商企業(yè)向地區(qū)性股份制商業(yè)銀行參股出現(xiàn)了高潮，進而有大型工商企業(yè)集團通過建立全資附屬的商業(yè)銀行，將資本運作延伸到銀行領域，如中信實業(yè)銀行和中國光大銀行的建立。同時，1996年就開始在部分城市國有大中型企業(yè)試行的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務以及財務監(jiān)管的一種銀企結合制度。
發(fā)展至今，商業(yè)銀行在這種結合中仍處于被動地位，股權聯(lián)系松散，規(guī)模小，實力不強。比如銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本僅是單一類型的結合，即僅是工商企業(yè)對銀行的單向資本滲透。主辦銀行制度僅強調主辦銀行對企業(yè)的服務，沒有體現(xiàn)銀行對企業(yè)的監(jiān)控，而且只限于合作協(xié)議，沒有長期穩(wěn)定的產(chǎn)權紐帶。
因此，應完善主辦銀行制度，采取債權債務關系為紐帶的模式。這一模式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關系不是短期、小額和松散的借貸關系，而是金融機構（如商業(yè)銀行）與有實力的物流企業(yè)集團之間長期、大額、穩(wěn)定的借貸關系。在這種關系的基礎上，金融機構對物流企業(yè)形成一定程度的控制。如在日本的主銀行制度中，主銀行是客戶企業(yè)的最大債權人，在企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營危機時會以緊急融資給予支持；而對企業(yè)的經(jīng)營管理則有審核監(jiān)督的權力。
股權關系的模式
這種模式有兩種表現(xiàn)：當金融機構（如商業(yè)銀行）或物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)單方面持有對方的股權時，就是單向持股模式；當金融機構和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)互相持有對方的股權時，就是雙向持股模式。
金融機構和物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)間從外在的債權關系發(fā)展到內在的股權融合，加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關聯(lián)度，提升了供應鏈運作和管理的效率，降低了金融機構的信貸風險，增強了各方的實力，實現(xiàn)了互利共贏。許多跨國公司和跨國銀行多是借助這樣的融合方式迅速發(fā)展起來的。
債權轉股權模式
即對那些經(jīng)營管理和市場前景良好，但由于注資不足而陷入困境的物流企業(yè)、第三方物流服務供應商，金融機構（如商業(yè)銀行）可將超過一定年限的部分貸款轉為對該類企業(yè)的股權投資。通過這種模式取得銀行的信用，可以有效地解決在金融服務中的效率問題。
具體的做法就是商業(yè)銀行把貸款額度直接授權給相關物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進行質押貸款和最終結算。物流企業(yè)向商業(yè)銀行按企業(yè)信用擔保管理的有關規(guī)定和要求開展信用擔保，并直接利用這些信貸額度向相關企業(yè)提供靈活的質押貸款業(yè)務，商業(yè)銀行則基本上不參與貸款項目的具體運作。
該模式有利于相關企業(yè)更加便捷地獲得融資；有利于商業(yè)銀行提高對供應鏈全過程的監(jiān)控能力，更加靈活的開展金融服務。這也是解決物流企業(yè)融資難、高負債、保全銀行資產(chǎn)、強化銀行對相關企業(yè)監(jiān)督和管理的一種途徑。
組建金融控股公司模式
即利用實力較強的物流公司專業(yè)服務，將商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、實物流、商品流、信息流有機結合，封閉運作，為企業(yè)提供全程金融服務。它打破了傳統(tǒng)的地域限制，在無分支機構的地區(qū)開展動產(chǎn)質押業(yè)務，保證了生產(chǎn)企業(yè)及經(jīng)銷商資金有效運轉，保證物流企業(yè)及時提供配送服務，優(yōu)化供應鏈。
在此可借鑒美國持股公司的做法，由商業(yè)銀行向物流企業(yè)集團的金融公司等非銀行金融機構參股、控股或直接建立自己的控股公司實現(xiàn)間接的物流業(yè)和金融業(yè)的結合。
人事滲透模式
即商業(yè)銀行和物流企業(yè)之間雙向人事滲透，互派人員。由于大型物流企業(yè)集團和第三方物流服務供應商資金流量大，信貸資金占用多，經(jīng)濟效益比較穩(wěn)定，合作風險小，應允許金融機構與大型優(yōu)質物流企業(yè)集團之間的雙向股權融合，并互派股權代表，建立以股權為紐帶，集商品流、資金流、實物流和信息流為一體的銀企集團。
來自:物流金融
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